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最新消息：近来金属钠的市场价格曾经比2005岁尾大年夜幅上涨千多元/吨，涨幅高达30%以上，而600328兰太实业自2005年10月起制钠出产范围扩大年夜一倍多，金属钠达到年产4.5万吨的出产范围，成为全球范围最大年夜的制钠企业；这必将招致600328兰太实业 2006年的事迹同比大年夜幅增加。 一、公司基本情况 公司是依靠吉兰泰盐湖开展起来的集制盐、盐化工、盐湖生物为一体的大年夜型综合企业，重要营业为加碘食用盐、化工原料盐、农牧渔业盐产品、金属钠、液氯等盐化工产品及盐湖生物医药成品。公司成品盐产能150万吨／年，是世界食盐定点出产企业；2005年6月，跟着2万吨金属钠扩建工程完工投产，公司金属钠产能达到4．5万吨／年，成为世界上最大年夜的金属钠出产企业；在盐湖生物产业方面，公司存在年产天然胡萝卜素水分散型干粉20吨、螺旋藻粉600吨、盐藻粉20吨的出产范围，是自治区微藻劣种培养核心。从公司三大年夜产业近况来看，现在利润重要来自于 盐产品、金属钠跟液氯产品。 图1、公司主营业务收入构成 图2、公司主营业务利润构成 公司控股股东为中盐吉兰泰盐化集团无限公司。中国盐业总公司直接持有吉兰泰盐化集团64．09％的股权，从而直接控股了兰太实业。中国盐业总公司是国资委管理的国有大年夜型企业，是亚洲最大年夜的盐业公司，在国际盐行业中存在重要的地位，富强的股东背景为兰太实业的临时开展奠定了精良的基本。 二、公司主营业务前景分析 1、制盐营业 公司盐产品销售量较为牢固，2005年销售盐130万吨，估计将来仍可能保持微幅的增加，红利才能的变更将重要取决于盐价格的牢固。 2003年、2004年、2005年终的景象要素招致了我国原盐的欠产，与此同时，国内两碱产能持续大年夜范围扩大年夜招致须要大年夜幅增加，因此原盐价格近多少年浮现持续上涨的走势。据统计，2005年1－11月，我国进口产业盐价格均匀达到342．93元／吨，同比上涨20．87％，2005年3月底山东地区的海盐价格达到过400元／吨的低价位。 图3、原盐花费构成 材料来源：中国盐业协会 图4、我国原盐产能增加情况单位：万吨 材料来源：中国盐业协会 我国原盐重要包含海盐、井矿盐跟湖盐。海盐重要会合在河北、天津、山东、辽宁以及江苏等地；井矿盐会合在四川、湖北、湖南、河南、安徽、江西、江苏、云南、陕西等地；湖盐资本重要分布在四川、西藏、青海、新疆、内蒙古、陕西、山西等中西部地区。海盐因为出产用地缓和招致产能难以大年夜幅晋升；井矿盐将会进入产能疾速增加期；湖盐因为运出本钱太高，预期将来产能也难以大年夜幅增加。作为附加值很低的基本化工产品，运输本钱对原盐出产企业而言极为重要。跟着动力价格的上涨，运输本钱一直进步，使得原盐销售的地区性加强，存在地区上风的湖盐公司上风将更为凸起。 Ｓｔｒａｉｔｓ资本公司总经理在第9届亚洲氯碱大年夜会上猜测，因为中国两碱产量一直进步，2005－2007年中国原盐须要将持续增加，基于8％的产业增加猜测，到2008年，中国须要多增加1400万吨原盐。 图5、我国原盐须要增加猜测单位：万吨 材料来源：中国盐业协会 图6、我国原盐产需差猜测单位：万吨 材料来源：中国盐业协会 中国盐业协会的统计材料表现，2004年我国原盐产量4328万吨，花费量4515万吨，进口213万吨，存在必定缺口。2005年我国原盐产量不到4000万吨，跟着两碱行业的疾速开展，原盐缺口进一步扩大年夜，2005年前11个月我国原盐进口量就达到了400多万吨。跟着我国原盐产能的增加预期，将来2年国内原盐供给缓和局面将会逐步趋于缓跟。不过，夏季雨雪偏多以及夏季的暴雨等景象要素均可能影响到部分海盐产区的卤水品质，招致原盐产量增加存在较大年夜变数。因此，总体断定，原盐价格将在2005年上半年的低价位程度上有所回落，不过总体仍将保持高位。 2、金属钠营业 金属钠是氰化钠、甲醇钠、乙醇钠、靛蓝、硼氢化钠、高效除草剂等化工、医药、染料跟农药行业的重要原料，现在在金属钠的花费中，靛蓝占60－70％，医药旁边体占30－40％，农药跟核 反应堆的用量约占5％。农药跟核反应堆的用量较牢固；因为环保成绩，海外靛蓝出产企业纷纷停产，而国内靛蓝企业则一直新建跟扩建。2005年我国靛蓝产量8万吨阁下，增加35．8％，响应对金属钠的须要达到3．7万吨，医药旁边体的须要在2万吨阁下，出口1万吨，全年须要超越6．7万吨，而2005年我国金属钠的产量在5．2万吨阁下，有必定的缺口。2006年国内靛蓝产量估计为10万吨，不考虑医药旁边体对金属钠须要的增加以及出口的增加，2006年国内金属钠的须要就达到了7．6万吨，而国内产量估计为7．4万吨，仍然产缺乏需。 现在国内金属钠出产企业较少，合计产能7．4万吨。金属钠的出产须要大年夜量的电（1吨金属钠约需1－1．3万度电），电本钱占总本钱的50％以上，并且在出产过程中副产氯，环保请求较高。受环保标准进步的影响，国际上一些大年夜的出产企业均已停产，给国内金属钠出产企业带来了机会。我国对高能耗项目标审批也更加严格，国内要新建金属钠出产企业非常艰苦，将来产能的增减轻要来自于现有的金属钠企业。 遭到国内外产能扩大年夜而须要不旺的影响，金属钠价格在2002年降到了7000元／吨（含税）以下的谷底，2004年9月之后，在海外靛蓝产能向国内转移以及海外金属钠增产的感化下，金属钠的价格一起上涨，2005年6月份价格曾经达到了24800元／吨（含税）。在国内金属钠存在供需缺口且靛蓝产品价格也大年夜幅上涨的情况下（从2005年终的2．5万元／吨上涨到了最高的5万元／吨），金属钠的价格将掉掉落有力的支撑。 兰太实业引进的是美国杜邦进步的制钠技巧跟部分关键设备，跟着2005年6月份公司新扩建出产线的投产，公司金属钠产能达到4．5万吨／年，成为世界上范围最大年夜的金属钠出产企业，公司有本人的自备电厂，是现在国内主动化程度最高、吨钠耗电量最低、产品德量最好的制钠企业，金属钠国内市场占领率达到了52％。公司周边地区有丰富的煤炭资本，且价格昂贵；西部有110国道经由过程，南靠包兰铁路，交通非常便利，开展制钠及氯产品存在得天独厚的前提，公司金属钠产品在国内外的市场 竞争力十显明显。作为一体化的盐化工企业，公司将来金属钠龙头的地位将掉掉落进一步坚固。 3、宏大年夜的盐湖资本为公司延长盐化工产业链供给了前提 吉兰泰盐湖是我国本地中型盐湖之一，盐湖面积120平方公里，盐层均匀厚度3－4米，矿藏储量11