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夏普比率，简称夏普函数pf，是衡量投资性能的一个重要指标，由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William Sharpe）提出。它主要用于评估投资组合在承担一定风险水平的基础上，获得的超额回报的效率。 简单来说，夏普比率代表的是每单位风险可获得的超额回报。其计算公式为（投资组合收益率 - 无风险收益率）/ 投资组合收益率波动性（标准差）。 其中，“投资组合收益率”指的是投资组合在一定时期内的平均收益率；“无风险收益率”通常取同期国债或银行存款利率等低风险资产的收益率；而“投资组合收益率波动性”则反映了投资组合的风险程度。 夏普比率越高，意味着在相同风险水平下，投资者能获得更高的超额回报，投资效率越高；反之，则意味着投资效率较低。在实务中，夏普比率常用于评估基金经理或投资策略的表现。 需要注意的是，夏普比率是基于历史数据计算的，因此它并不能完全预测未来的投资表现。此外，夏普比率仅考虑了系统风险，未考虑非系统风险，这在实际投资分析中也是需要考虑的因素。 总结来说，夏普比率作为一个风险调整后的收益指标，对于投资者在选择投资组合和评估投资策略时具有重要的参考价值。它简洁地表达了风险与收益之间的关系，帮助投资者在风险可控的前提下追求更高的收益。