战国时代有一个老头住在边塞，人们叫他塞翁。塞翁善于揣测人的福气。
有一天，塞翁家的马忽然跑到塞外去了。邻居们为他丧掉了马而替他可惜，都来安慰他，但塞翁并不感到悲伤，说：怎晓得这不会成为一件坏事呢？
过了一段时光，那匹马本人跑了返来，并且还带返来了多少匹匈奴的骏马。人们都来向他表示庆祝。
塞翁并不感到高兴，说：谁晓得这会不会带来灾害呢？
塞翁家里的好马多了，儿子非常爱好骑马，有一次不警惕从立刻跌上去，把胯骨摔折了。人们都来向他表示慰劳。
塞翁说：说不定这会变成福呢？
过了一年，匈奴放肆向边塞发动防御，青丁壮女子都上前方接触去了，边塞的人十之八九都逝世在疆场上，而塞翁的儿子因为腿跛，父子得以保全。
一马领先，塞翁掉马讲的是寓言故事，教导人们别粗心粗心。