欧债危机，全称欧洲主权债权危机，是指自2009年以来在欧洲部分国度爆发的主权债权危机。欧债危机是美国次贷危机的连续跟深刻，切本质原因是当局的债权包袱超越了本身的承受范畴，而惹起的违约伤害。【导火索】：2009年10月20日，希腊当局发布昔时财务赤字占国内出产总值的比例将超越12%，远高于欧盟设定的3%下限。随后，全球三大年夜评级公司接踵下调希腊主权信用评级，欧洲主权债权危机率先在希腊爆发。【原因分析】：一、外部原因1、金融危机中当局加杠杆化使债权包袱减轻金融危机使得各国当局纷纷推出安慰经济增加的宽松政策，高福利、低红利的希腊无法经由过程大年夜众财务红利来支撑适度的举债花费。全球金融危机推动私家企业去杠杆化、当局增加杠杆。希腊当局的财务底本处于一种弱均衡的地步，因为国际微不雅经济的袭击，好转了其国度集群产业的红利才能，大年夜众财务现金流浮现出趋于干涸的恶性轮回，债权包袱成为不克不及承受之重。2、评级机构不再受西方国度束缚，正确调剂评级全球三大年夜评级机构一直下调上述四国的主权评级：将希腊主权评级09 岁尾的A-下调到了CC级（渣滓级），意大年夜利的评级瞻望也在11年5月底被调剂为负面，继而在9月份跟10 月初标普跟穆迪又一次下调了意大年夜利的主权债权评级。葡萄牙跟西班牙也遭受了主权评级被频繁下调的伤害。主权评级被下调使上述四国借入资金的本钱变得相称高，也可成为危机向深度开展直接性原因。二、外部原因1、产业构造不均衡：实体经济空心化，经济开展脆弱以游览业跟航运业为支柱产业的希腊经济难以抵抗危机的袭击。以出口加工制造业跟房地产业拉动经济的意大年夜利在危机面前显得力所能及。依附房地产跟制作业投资拉动的西班牙跟爱尔兰经济本身存在致命缺点。产业基本薄弱，而重要依附效劳业推动经济开展的葡萄牙经济基本比较脆弱。总体看来，PIIGS 五国属于欧元区中绝对掉落队的国度，他们的经济更多依附于休息辘集型制造业出口跟游览业。跟着全球贸易一体化的深刻，新兴市场的休息力本钱上风吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国度的休息力上风不复存在。而这些国度又不克不及及时调剂产业构造，使得经济在危机袭击下显得异常脆弱。2、人口构造不均衡：逐步进入老龄化人口老龄化是社会人口构造中老年人口占总人口的比例一直上升的一种开展趋向。跟着工化跟都会化步伐的加快，各种生活本钱越来越高，生养率一直降落，老年人口在总人口中的占比一直上升，最快进入老龄化的兴旺国度是日本，日本的休息力人口占总人口的比重从上世纪90 年月初开端呈现拐点，随之呈现了日本经济的持续低迷跟当局债权的一直上升。我们断定从二十世纪末开端，欧洲大年夜少数国度人口构造也开端步入疾速老龄化重要有三个方面：临时低出生率跟生养率、均匀预期寿命的延长、生养潮人口大年夜范围步入老龄化。3、刚性的社会福利轨制对欧盟外部来讲，既有神圣日耳曼罗马帝国（西欧地区）与拜占庭帝国（东欧地 区）之间的成绩（同属希腊罗马基督教文化，但政治轨制差别招致经济开展道路差别），也存在南欧跟北欧之间的成绩。对欧元区来讲，重要的抵触表现在南北欧成绩上。上帝教在与明日平易近独特生活的一千年来，变得稍具机动性，而新教是一个忠于圣经的严格的教派，所以信新教的北欧人比南欧人更谨严有序，在加上地理跟景象要素，把这两种文化的人群绑缚在同一个货币体系下，必定会带来以下南北欧格局：北欧制造，南欧花费；北欧储备，南欧假贷；北欧出口，南欧进口；北欧常常账户红利，南欧赤字；北欧人寻求财富，南欧人寻求享用。4、法德等国在救济上的不合令危机处于胶着状况法国坚定支撑救济，德国在救济成绩上的阁下摇摆使得欧债危机临时处于胶着状况。能否要对身陷危机的国度施以援手重要取决于德国跟法国的立场。法国事坚定支撑对危机国履行救济的，因为法国银行持有相称数量的欧元区债券，假如这些国度违约的话，法国的丧掉将会非常沉重（从三大年夜评级机构下调法国两大年夜银行评级可能看出）。德国事欧元区第一大年夜经济体，其经济开展微弱很大年夜程度上得益于严格的本钱把持。在欧元开端成为同一货币的12 年里，德国国内工资上涨速度迟缓（年均2%阁下），招致国内花费不振，但是赤字把持的比较好。欧洲五国从参加欧元区之后，为了收缩与欧元区其他国度各方面的差距，工资一直在上涨，均匀每年上涨10%以上。休息力上风的存在使得南欧各国的人均GDP 程度也在一直的上涨，与法德之间的差距一直缩小，但是跟着工资上涨，竞争力也一直减弱，前期各国只能靠游览房地产等项目来拉动经济，这些经济增加的源动力异常脆弱，在遭到外部袭击时显得摧枯拉朽。 德国这些年忍耐着福利增添，工资临时不上涨的苦楚，却要让他们去救命那些享用高福利高工资的国度，本公大年夜众显然会心有不甘，为了获得更多的大年夜众支撑率，德国当局在做决准时必须考虑到大年夜众的呼声。但是假如不救的话，又会见临本国银行业呈现活动性危机，乃至招致大年夜量银行开张，危机到本国经济，这个局面是谁都不乐意看到的。因此德国正面对艰巨的抉择，欧债危机怎样归纳必定程度上取决于德国的立场。三：基本原因：第一种不雅念：认为财务危机为表，单一货币下差别国度竞争力差别拉大年夜才是招致欧元区“内爆”的真正原因标普认为，欧债危机的本源并非仅是财务成绩，而是欧元区核心国度跟边沿国度竞争力差距一直拉大年夜的必定成果。换言之，欧债危机并不只仅是因为南欧国度花得太多，而是挣得太少；并不只是财务弗成持续的成绩，更是竞争力下滑，经济开展弗成持续的成绩。第二种不雅念：欧元区轨制缺点，各国无法有效补充赤字1，货币轨制与财务轨制不克不及同一，和谐本钱过高。2，欧盟各国休息力无法自由活动，各国差其余公司税税率招致资本的流入，从而形成经济的泡沫化。3，欧元区计划上不退出机制，呈现成绩后协商本钱很高。【影响】：西欧经济的减速或衰退对中国的影响重要经由过程贸易、大年夜批商品价格跟投资信念三个渠道。根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究，西欧经济增加每下跌1%，中国出口增加就要下跌6%；而大年夜批商品价格的下跌会直接袭击中国动力跟原材料企业的利润、出产跟投资，而全球股市跟大年夜批商品价格下跌，又将会增加经济下行的预期，袭击国内投资者信念。这固然对缓解中国的通胀有短期好处，但假如西欧经济堕入衰退，本来曾经在微不雅调控之下减速的中国经济，也将会见临更大年夜的伤害。欧盟是中国最大年夜的出口市场，2010年中欧双边贸易达到4800亿美元，欧债危机的进一步好转必将影响到中国的出口，对中欧双边贸易形成沉重袭击。团体来看，欧债危机是中海外部经济面对的一场重要危机，在我们看来，它是比美债危机更严重的危机，它意味着，欧洲国度(包含欧盟、欧元区)将会见临临时的经济调剂，既包含各国财务轨制的调剂，也包含欧洲资产价值的调剂。在金融危机后的全球经济苏醒中，欧洲是一块比美国成绩要严重得多的经济洼地。将来的欧洲，将会更多关注处理区内成绩，变成一个“内视的欧洲”。这种基本格局，是中国当局跟中国企业的决定者必须高度关注的。