有两点：
第一、贸易顺差阐明一国经济微弱，前景好，那么本国投资者（比方美元持有者）将会更偏向于在中国投资，比方买房，但是之前会将美元兑换成国平易近币，这就增加了对国平易近币在外汇市场的须要，国平易近币供不应求，升值。
第二、一国贸易顺差下，出口获得的收入（比方美元等外汇资产）须要兑换成国平易近币才干在国内利用，这将对国平易近币产生须要，进口须要利用国平易近币兑换（美元等外汇资产）才干停止国际结算，这将对外汇产生须要，假如贸易顺差，阐明对本外货币的须要大年夜于本国对外汇的须要，国平易近币将升值。
贸易顺差弱化了货币政策效应，降落了社会资本利用效力。外汇流入跟着贸易顺差的增加而增多，在牢固汇率跟外汇结售汇轨制下，中心银行要以国平易近币购买外汇，货币的投放跟着外汇流入的增多而递增。
跟着大年夜量的国平易近币主动地投入到流畅范畴，中心银行的基本货币账户愈加受制于外汇的流入，不但减弱了中心银行货币政策的效应，还招致物价程度上 升。贸易顺差与国内住平易近储备相结合，招致社会资本利用效力低下。贸易顺差惹起的大年夜量外汇储备高达4000多亿美元，同时，国内住平易近储备高达11万亿国平易近币，两者相加约有14多万亿国平易近币。
这14多万亿国平易近币不构成有效投资，是经济社会中的闲置资金，与这些闲置资金绝对应的是出产材料跟人力资本的闲置，社会资本利用效力低下。因此，中国呈现了经济增加跟赋闲增加并存的景象。