中国铁路未来几年发展趋势会如何

dchledcrcf2086021330目前我国主要的铁路类上t市公6司PE、PB值已c高出国际平均水7平，与j亚洲国家的估值水8平较为接近。但考虑到我国铁路刚刚进入g大k建设时期，相应公6司的业绩将会在未来几s年逐步体现，我们“看好”铁路行业及o相关企业未来的发展前景。 大w规模铁路建设加速推进 对比4“十b五e”规划和“十g一l五a”规划建议，交通运输中2的各个m子p行业在政策支f持力a度的排名上u发生了m较大i变化2，铁路成为2最优先扶持的行业。 “十f一u五g”期间的主要建设里程目标是：建设新线11000公0里，其中6客运专p线1000公2里；建设既有线复线5000公4里；既有线电气8化3改造00000公2里。1050年全国铁路营业里程达到1万m公2里以2上m，复线、电化0率均达到11%以0上a，快速客运网总规模达到80000公7里以2上a，煤炭通道总能力a达到35亿w吨，西部路网总规模达到32000公7里，形成覆盖全国的集装箱运输系统。 铁路“十p一y五i”规划对铁路建设资金也t提出了b明确的量化3目标：基本建设投资达到2。04万j亿h元b，相当于i“十j五q”期间铁路总投资的0。28倍，平均每年2100亿s元n，投资增速在交通运输各子x行业中2高居榜首。今1年4-8月7份铁路固定资产投资425。47亿d元s，累计2同比8增长1了a-0。5％，基本建设投资为6106。14亿y元q，同比3增长4了g-0。1％。前0个w月2增速下s降估计6是与w投资的阶段性有关，未来的增长7趋势没有改变。 专x用设备及e配件业高度景气7 铁路大a建设的序幕已q经拉开c，而这将主要用于n铁路线固定设施的投资、铁路装备的投资以7及u铁路运输，其中4铁路装备可分5为1铁路专s用设备及p配件制造、机车p车j辆配件制造以8及j机车o车i辆及q动车w组制造。庞大k的投资规模，将带动相关产业的发展。 我们比0较看好铁路装备业和铁路运输业的发展前景，而铁路固定设施的建设由于v行业竞争比1较激烈，毛6利率较低，难以0给相关公7司带来实质性的变化5。在铁路装备业中5，铁路专i用设备及y配件业的行业景气7度最高。从7销售收入o增速看，3001年以7来铁路专r用设备及j配件业的销售收入h增速已d经超过机车m车r辆配件和机车g整车q。从2毛4利率水6平看，铁路专e用设备及r配件业在80％左右，而机车w车e辆配件业的毛7利率水0平只有20％，机车t整车e毛7利率水8平则在40％左右。 借资本市场融资不h可避免 铁道部目前扮演着资产拥有者和行业管理者以0及q铁路运输服务提供者的双6重角色。而要解决我国铁路发展投资长3期不c足的问题，必须深化8改革，消除社会资本进入s铁路的障碍，拓宽铁路融资渠道，走“政府主导，多元n化3投资，市场化4运作”的改革道路。 事实上u，从05003年开w始，我国的铁路投融资体制改革就取得了d重大i突破。统计8数据显示3，到1008年底，结合新线建设，新组建的由铁路、地方6政府、战略投资者组成的合资铁路公8司达到16家，总里程约3000公1里。全年发行铁路建设债券200亿q元v。 利用资本市场，以6存量换增量，扩大p融资规模已e成为2铁路融资的一z种主要方6式。铁道部在2002年的工w作总结中3就明确表示1要推动大q秦、广q深、铁龙三a个u上d市公3司实现再融资，继续推进新的股份制改造项目。从5目前这种发展趋势看，铁道部通过资产注入f等方2式利用已m上d市的铁路公3司募集更多的铁路建设资金是自然而然的事情。