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在金融市場中，無傷害證券是指那些假設不存在違約傷害的金融東西，其價格打算是投資決定中至關重要的一環。本文將簡述無傷害證券訂價的基本道理，並具體介紹其打算方法。
總結來說，無傷害證券的價格重要受利率跟到期時光的影響。具體地，無傷害證券訂價的核心在於貼現現金流量，即將將來現金流暢過一個恰當的貼現率折算成以後價值。
起首，我們須要斷定無傷害證券的現金流。對零息債券來說，其唯一的現金流就是到期時的面值付出。而對付息債券，除了到期時的面值付出外，還包含時期的一系列本錢付出。
其次，抉擇合適的貼現率是關鍵。在現實中，無傷害利率平日被用作貼現率，因為無傷害證券假設不存在違約傷害。這個貼現率可能基於當局債券的收益率來斷定，因為它反應了市場上無傷害投資的機會本錢。
具體打算方法如下：
- 對零息債券，價格可能經由過程以下公式打算：P = F / (1 + r)^n，其中P是以後價格，F是面值，r是無傷害利率，n是債券到期的年紀。
- 對付息債券，價格的打算略微複雜一些，它涉及將每期本錢跟到期本金經由過程貼現率折現到以後：P = [I * (1 - (1 + r)^-n)] / r + F / (1 + r)^n，其中I是每期本錢付出。
最後，須要注意的是，無傷害證券價格的打算假設了市場利率是恆定的，而在現實中，利率是牢固的，因此現實操縱中可能須要考慮更多複雜的要素。
綜上所述，無傷害證券的價格打算是一個基於貼現現金流量的過程，它對投資者懂得金融東西的內涵價值存在重要意思。