外匯匯率變動進出口企業怎樣規避風險的案例

2009年下半年，國平易近幣升值的壓力逐步增大年夜，不少企業已做了響應的籌備。但即便如此，匯率仍然成為出口企業為之困擾的困難之一。近來，一打扮公司的經理比較頭痛：公司籌備向美國出口一批打扮。兩邊將在2010年1月1日簽訂條約，商定以美元付出總額為500萬美元的貨款，結算日期為2010年7月1日。現在，匯率為1美元兌國平易近幣6.85元。因為美元一直升值，公司結匯後的國平易近幣收入可能會明顯增加，怎樣迴避美元升值所招致的外匯傷害呢？假如選用避險東西後，美元卻升值了，又如那邊理呢？銀行介紹，現在的匯率傷害迴避東西包含遠期、掉落期、期權、掉落期期權以及它們的組合。具體的利用，要看企業利用外匯的現實狀況。結合該打扮公司的情況，銀行計劃了二種打算。1.用遠期外匯買賣鎖定匯率，即在7月1日以實現商定的價格（1美元兌國平易近幣6.80元）結匯。如許就迴避了匯率變化可能帶來的傷害，到時間該企業可能用6.80的匯率換回3400萬國平易近幣。2.企業買入一筆看跌美元期權。期權的標的是美元兌國平易近幣，履行價為6.85，限日是6個月，名義本金為500萬美元。按照現在報價，看跌期權的期權費是3萬美元。期權到期日，美元兌國平易近幣的匯率假如低於6.85就可履行看跌期權，假如高，可視情況放棄履行期權，履行期權，企業用500萬美元換返來的是3425萬元國平易近幣。放棄或履行所付出的本錢：3萬美元的期權費，約摺合20.55萬國平易近幣。假如美元兌換國平易近幣價格高於6.85時，企業將部分或全部接納期權費，並有可能獲取美元升值後的額定收益。點評：企業要想懂得什麼樣的外匯避險東西合適本人，起首必須對本身營業須要跟響應傷害停止辨認，確破傷害量化及傷害管理目標，然後再抉擇響應的外匯傷害迴避打算。假如該企業的避險目標就是要避免美元升值所帶來的傷害。那麼以上二種打算均可行。但抉擇簡單鎖定遠期結匯匯率的打算一的價值，就是企業要付出響應的貼水滴差，約摺合國平易近幣25萬國平易近幣。打算二選用期權停止外匯傷害迴避，期權的機動性重要表示在假如美元升值，可能抉擇行權，迴避外匯傷害。但假如美元升值時，可放棄行權，只有付出20.55萬國平易近幣期權費，就可享用美元升值的不測收益。國平易近幣期權產品，可能經由過程境外的銀行，如滙豐、摩根大年夜通等停止買賣。