人民幣跨境貿易的意義？

國務院常務集會2009 年4 月8 日決定，在上海市跟廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4 都會開展跨境貿易國平易近幣結算試點，此舉標記取國平易近幣結算將以後前的小額邊疆貿易走向市場範圍宏大年夜的一般貿易，國平易近幣作為國際結算貨幣，正式開端在國際貿易中履行計價跟結算的貨幣本能機能，有力地推動了國平易近幣邁向國際化的步伐。一、跨境貿易國平易近幣結算的政策背景早在上世紀90 年月，我國與有關鄰國就已開端在邊疆貿易中利用國平易近幣停止結算。迄今為止，我國已與越南、蒙古、寮國、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯、朝鮮跟哈薩克八個國度的中心銀行簽訂了有關邊疆貿易輔幣結算的協定。跟著我國經濟對外開放程度壹直進步，我國進出口貿易範圍敏捷擴大年夜，並成為世界第三大年夜貿易國，國平易近幣結算急切須要從邊疆貿易擴大年夜到一般貿易。同時，跟著邊疆與港澳經貿往來的疾速開展，兩地之間以國平易近幣停止貿易結算的須要也日益激烈。國際金融危機爆發以來，作為國際貿易中最重要結算貨幣，美元跟歐元匯率都經歷了激烈牢固。在此背景下，我國進出口企業廣泛盼望利用幣值絕對牢固的國平易近幣停止計價結算，從而規避利用美元跟歐元停止計價結算的匯率傷害。二、跨境貿易國平易近幣結算的現實意思第一，開展跨境貿易國平易近幣結算將加快推動國平易近幣成為國際市場買賣的計價結算貨幣過程，晉升國平易近幣在國際市場中的購買力，終極實現國平易近幣的國際化。第二，開展跨境貿易國平易近幣結算有助於推動我國與周邊國度跟地區經貿關係的開展，保持對外貿易牢固增加。第三，國平易近幣參加國際結算，可能用國平易近幣調換部分外匯進出，有助於改良國際進出均衡狀況，增加國度微不雅調控壓力。第四，開展跨境貿易國平易近幣結算使企業有效規避匯率傷害，打消企業匯兌本錢跟外匯衍出產品買賣的有關費用，有助於企業財務核算清楚化，加快企業資金運轉速度，晉升企業國際競爭力。第五，國平易近幣參加國際結算，給銀行的國際營業帶來新的市場須要，有助於進步我國銀行業的團體競爭氣力，加快國內金融業走向國際化的步伐。三、跨境貿易國平易近幣結算面對的成績（一）國際貿易的計價結算幣種抉擇權缺掉，國平易近幣結算範圍受阻一外貨幣要作為商品買賣的計價結算幣種進入國際市場並被市場參加者廣泛接收，則請求該外貨幣的幣值臨時保持牢固或略有升值，真正表現貨幣的財富儲存本能機能。國平易近幣從2005 年7 月匯率軌制改革到國際金融危機爆發以來，一直保持穩中有升的態勢，而國際金融危機爆發後，國平易近幣幣值仍基本保持牢固。現在中國的世界第三大年夜經濟體地位跟世界第一的外匯儲備，為我國保持國平易近幣匯率牢固供給了堅固堅固的經濟氣力跟貨幣保證。與國際貿易中的傳統結算貨幣美元跟歐元匯率表示比擬較而言，國平易近幣的幣值牢固特徵，為其成為國際市場買賣的計價結算幣種供給了弗成或缺的重要前提。但同時我們應當清醒地認識到，中國在國際市場分工中的弱勢地位很大年夜程度上制約了國平易近幣在國際貿易結算中的利用範圍。國際市場的參加者出於規避匯率傷害跟保持貨幣購買力的好處須要，都盼望能以其本外貨幣或世界貨幣停止計價結算。而中國經濟雖經過三十多年功能明顯的改革開放，得以高速開展並成為世界製造工廠，但其產業構造仍處於國際市場產業鏈的中下游，缺乏國際市場的話語權跟訂價權。在此背景下，國際市場買賣的計價結算幣種抉擇權也更多控制在本國企業手中，國平易近幣參加國際結算的範圍遭到很大年夜限制，國平易近幣在國際市場中的購買力也無法明顯晉升，嚴重妨礙了國平易近幣的國際化過程。[page]（二）國平易近幣匯率構成機制未市場化，國平易近幣衍生品訂價權遭到挑釁從外匯市場買賣來看，跨境貿易國平易近幣結算將加快推動離岸國平易近幣市場的構成跟開展，同時也對我國國平易近幣衍生品訂價權提出宏大年夜挑釁。現在我國履行資本控制，債券市場跟外匯市場不完美，利率平價現實所描述的利率、匯率跟資本活動之間的關係並不克不及正確地與現真相況相一致。具體表示在，國內持有凈外匯頭寸的私家機構面對著匯率牢固傷害，須要在外匯市場長停止遠期抵補買賣來套期保值。但因為我國資本項下國平易近幣可自由兌換還未實現，國平易近幣利率市場化程度不高，在限日、傷害、活動性、稅收特徵等方面相差其余債券品種不完全，遠期匯價無法根據利率平價關係停止公道訂價。現在，國內國平易近幣衍生品市場跟境本國平易近幣無本金交割遠期買賣（NDF）市場同時並存，芝加哥貿易買賣所（CME）也已正式推出國平易近幣期貨跟期權產品，國平易近幣衍生品訂價權的歸屬將取決於國平易近幣衍生品訂價標準的公道性。因為我國履行資本控制，利率市場化並未實現，國內國平易近幣衍生品市場無法公道地將利率平價關係作為國平易近幣衍生品訂價標準。如許就招致國內國平易近幣衍生品市場缺乏價格競爭上風，各種經濟主體規避匯率傷害的市場須要轉向離岸國平易近幣市場，極大年夜地制約了國內國平易近幣衍生品市場的開展，對我國國平易近幣衍生品訂價權構成宏大年夜挑釁。（三）國平易近幣跨境清理軌制未健全，國平易近幣清理體系有待完美國平易近幣參加國際結算，必定對現有的國平易近幣清理體系跟軌制安排提出更高的請求。與美元的聯邦電子資金轉賬體系（FEDWIRE）跟清理所同業付出清理體系（CHIPS）比擬, 我國的國平易近幣清理體系跟軌制安排在清理規矩、清理行准入、清理賬戶開破、清理時光、清理效力等方面都有待完美跟健全，為滿意國平易近幣高效便捷跨境清理的須要供給精良平台跟軌制保證。四、跨境貿易國平易近幣結算對銀行營業產品的須要在履行跨境貿易國平易近幣結算政策之後，國內銀行新的營業產品市場須要宏大年夜，可能有效進步銀行旁邊營業收入佔比，降落銀行收益來源對存存款利差的依附程度，有利於促進國內銀行業的營業紅利形式轉型。（一）國際結算營業須要現在，進出口企業停止傳統的跨境貿易外幣結算需由境內銀行經由過程境外外幣賬戶行與境外銀行停止貿易項下資金清理。開展跨境貿易國平易近幣結算將使結算形式改變為由境外銀行經由過程境內國平易近幣賬戶行與境內銀行停止貿易項下資金清理。結算形式的改變帶來的營業須要重如果大年夜量的境外銀行尋求合適其國平易近幣資金清理的境內賬戶行，使境內賬戶行獲得相稱範圍的國平易近幣資金存款，同時大年夜幅增加國平易近幣資金結算量，並由此帶來可不雅的結算手續費收入。其余，境內銀行也將為境外同業供給國平易近幣資金理財營業以增加境外同業國平易近幣資金的收益，並獲得理財富品的旁邊營業收入。（二）貿易融資營業須要現在，在傳統的跨境貿易外幣結算基本上，銀行動進出口企業供給相稱範圍的外幣融資。開展跨境貿易國平易近幣結算將使原有的外幣融資改變為國平易近幣融資，從而推動進出口企業對國平易近幣資金的融資須要大年夜幅增加。具體而言，境內銀即將在傳統的貿易融資營業基本上增加新的融資營業品種，如為進出口企業供給國平易近幣信用證項下融資營業，為境外銀行供給國平易近幣代付跟福費廷讓渡營業。國平易近幣作為境內銀行的本位幣，境內銀行存在豐富的國平易近幣資金融資渠道，資金本錢將優於境外銀行，同業間利差的存在客不雅上構成了經由過程同業共同開展國平易近幣代付跟福費廷讓渡實現雙贏的營業須要。（三）國平易近幣衍出產品買賣須要進出口企業開展跨境貿易國平易近幣結算，一方面境內企業可能規避匯率牢固傷害，不具有對貨幣型衍出產品的須要，但另一方面境外企業面對國平易近幣匯率牢固傷害，對國平易近幣衍出產品的須要宏大年夜。為此，境內銀即將為境外機構持有的國平易近幣資金頭寸供給國平易近幣衍出產品營業，以滿意其套期保值的避險須要。國平易近幣衍出產品的推廣將使境內銀行獲得豐富的國平易近幣匯兌及手續費收入。其余，境內銀行經由過程供給構造性國平易近幣資產組合產品在滿意企業投資理財營業須要的同時，也為本身帶來旁邊營業收入