第一回、說楔子敷陳大年夜義：
王冕七歲掉怙，十歲給人放牛，十七八歲靠畫畫掙錢，不滿二十歲就把"地理、地理、經史上的大年夜學問，無一不貫穿。"他不求官爵，不交友人，整天閉門讀書，非常敬慕屈原。
危素愛好他的畫，讓時知縣派人約他相會，他裝病不見；時知縣"屈尊"去訪，他又外出不見。吳王朱元璋特來拜訪，王冕認為此法一破，文人有厄，便隱居不出，後病逝會稽山中。
第二回、周蒙師晚年登上第：
夏總甲推薦周進在薛家集私塾做館。王舉人在庵里避雨，大年夜吃大年夜喝，周進只能吃老菜葉、喝白開水。次日雨住，王舉人走了，他替人家打掃雞骨優等。
周進因沒逢迎夏總甲，被辭館賦閑。隨姐夫金有餘到省城做買賣。周進不雅賞貢院。見了號板，一頭撞去，昏迷不醒。
第三回、周學道校士拔真才：
周進被世人救活後，扯着號板大年夜哭，直哭到口裡流出血來。世人把他抬到一個茶棚，湊銀子與周進納監出場。進頭場，"七篇文字做的五彩繽紛一般"，果真中了。汶縣的人"不是親的也來認親"。京試又中了進士。
仁義莊的三位莊主——「不敗神劍」李長青、「天機地靈，人中之傑」齊智、跟「氣吞鬥牛」連天雲，為湊合快活王，召集了武林七大年夜妙手(五台山天龍寺天法大年夜師、青城派玄都不雅斷虹道長、「華山玉女」柳玉茹、「玉面瑤琴神劍手」徐若愚、長白山「雄獅」喬五、「巧手蘭心女諸葛」花四姑、丐幫「義無反顧」金不換)共商大年夜計。因覺奧秘少年沈浪本領不凡，特命冷三將他留下，盼望能得他互助。
「活財神」的千金朱七七為尋情郎沈浪，一路從江南追到了開封城外的仁義莊，更因本人的率性，給沈浪惹出一堆費事。一行工資規避方千里等人而離開沁陽城，卻不覺墮入了另一個費事之中。
沁陽鬼窟中，沈浪與灰衣人一番鬥智斗勇，戳穿了他的真面貌——本來他是快活王座下財使金有望。
沈浪要將被困古墓的方千里等四人放掉落，不料卻被躲在暗處的「義無反顧」金不換與「玉面瑤琴神劍手」徐若愚劫走了朱七七，他們鉗制沈浪自斷右臂，以調換朱七七的生命。幸虧徐若愚掉路知返，反制住金不換，終使沈朱二人化險為夷，但朱七七的親弟弟朱八卻不知所蹤。
誰知，本該分開古墓的鐵化鶴一行人卻新奇消散，狡猾的金不換藉機誣賴沈浪與快活王勾搭，殺害了鐵化鶴等人。幸虧沈浪爭奪到了半個月的時光查明本相，證明本人的潔白。
為幫助沈浪追究「鬼窟疑案」，朱七七私自作主跟蹤白雲牧女，在洛陽城的的一處奧秘宅院碰到「千面公子」王憐花，並發明王家母子顛覆武林的大年夜詭計。最後，朱七七在王憐花幫助下逃出生天。
狼狽一身的朱七七在洛陽城步步遇凶，在一間破廟之中，先是受青城派玄都不雅斷虹道長欺凌，後又落入快活王座下色使山左司徒氏之手，被易了容，受其管束。幸虧，在遊俠熊貓兒與王憐花的幫助下恢復了模樣，與沈浪跟金有望相聚。
朱七七得見沈浪，破即向他戳穿王憐花的真面貌。王憐花巧言詭辯，而沈浪與熊貓兒則藉此來了個將計就計。朱七七氣他們多少人一起欺瞞本人，一怒拜別，反因此牽涉出她跟金有望的一段情義。
歷經假沈浪風雲、火海逃生之後，沈浪終於對朱七七坦言，關懷鬼魂宮主白飛飛只是出於憐憫，撫慰了她那顆不安的心。
只是其後朱七七再度肇事，累徐若愚橫逝世，白飛飛掉落，金有望斷臂，沈浪怒責她，朱七七悲傷欲絕地拜別。
悅賓樓內，酒使韓伶殺沈浪不成，倉促逃離。而朱七七則在王憐花的鼓動下，決定於丐幫大年夜會設局搭救沈浪，欲陷沈浪於不義。幸得熊貓兒的幫助，沈浪奇妙地化解了危機。而朱七七卻被喬裝成丐幫弟子的王憐花劫走。
沈浪熊貓兒與朱七七的三姐夫范汾陽尋覓朱七七的下落，不料王憐花的手下藉機假扮成沈熊二人的樣子模樣，迫害丐幫世人，沈浪與熊貓兒全家莫辯，與丐幫結怨更深。
朱七七險遭王憐花凌辱，幸虧沈浪熊貓兒及時呈現，但她與沈浪之間的芥蒂並不因此打消。朱七七偷偷帶走受了傷的王憐花。讓他將本人假扮成快活王，只望能藉機會逝世在沈浪手中。沈浪卻早已看破，更在此對朱七七標明本人的心跡。
不料朱七七粗心粗心腸讓王憐花逃脫，以致三人再罹難害，一同落入王憐花的手中，沈浪為保護朱七七跟熊貓兒，決定娶「雲夢仙子」王夫人，並容許替王夫人抨擊前夫快活王。受王夫人指導，沈浪攜染噴鼻到了快活林。一場豪賭，令快活王對沈浪青睞相加，更欲招攬沈浪入他帳下。
另一方面王憐花也帶着朱七七離開了快活林。本來不明原因的朱七七悲傷欲絕，為抨擊沈浪，竟然決定嫁給王憐花，世上唯一一個能與沈浪比肩的優良女子。得悉此事，沈浪心神模糊，幾乎喪命於龍四海之手。
受染噴鼻點醒，朱七七終於得悉本人曲解了沈浪，肉痛不已，卻碰到了同樣也在花神祠內的鬼魂宮主——白飛飛。
沈浪、王憐花、獨孤傷及熊貓兒被困花神祠。黑暗中，沈浪錯將染噴鼻當成鬼魂宮主殺逝世。
朱七七假扮成鬼魂宮主，盼望逝世在沈浪手中。沈浪再度看破，同時向她標明白情意，沈七二人曲解盡冰消。
為了讓世人無機會逃生，獨孤傷在花神祠中自殘。沈浪等四人掉掉落一個時辰的逃生時光。多少經傷害，四人終極還是功虧一簣，中了白飛飛的苦肉計，落入快活王手中，被帶回樓蘭。
在地下樓蘭城中，白飛飛告訴世人，將與快活王在七日後大年夜婚，本來她是欲與親父快活王亂倫，認為抨擊。而另一方面，她竟在沈浪的食品中下了春藥，與他產生了關係。
誰知沈浪早妙策利用機會衝破了穴道，乘着王夫人與快活王糾葛之際，與朱七七等人逃出樓蘭古城。
在戈壁之中，不計前嫌的朱七七把本人的水讓給了白飛飛，白飛飛感念其恩，留下三十二字飄但是去。臨去前雖將四人挫辱了一番，卻也送了一封信到龍捲風處，告訴四人地點。
龍捲風的軍師金有望聞訊趕來，終於救得四人。
《武林外史》的故事就此而止，古龍只在《風雲第一刀》與楚留噴鼻系列中說起，沈浪、朱七七、王憐花與熊貓兒在多年後一同前去海內隱居去了。