最佳答案
期權訂價是金融範疇的核心成績之一，BS模型（Black-Scholes模型）作為期權訂價的基石，被廣泛利用於打算歐式期權的現實價值。本文將扼要介紹BS模型的基本道理及其打算方法。
總結來說，BS模型是一種基於套利道理跟隨機過程現實的期權訂價模型，重要實用於歐式期權。該模型的核心是打算出期權的現實價值，從而為投資者供給買賣期權的參考根據。
BS模型的打算公式如下：
對看漲期權（Call）： C(S, t) = S * N(d1) - K * e^(-r(T-t)) * N(d2) 對看跌期權（Put）： P(S, t) = K * e^(-r(T-t)) * N(-d2) - S * N(-d1) 其中： S：標的資產的以後價格 t：以後時光 K：期權的行權價格 r：無傷害利率 T：期權的到期時光 N()：累積標準正態分布函數 d1, d2：分辨為： d1 = [ln(S/K) + (r + σ^2/2) * (T-t)] / (σ * sqrt(T-t)) d2 = d1 - σ * sqrt(T-t) σ：標的資產的牢固率
以下是具體打算步調：
- 確按期權的範例（看漲或看跌）以及相幹參數（S, K, r, T, σ）。
- 根據上述公式打算d1跟d2的值。
- 利用累積標準正態分布表或打算機軟體打算N(d1)跟N(d2)的值。
- 將打算出的N(d1)跟N(d2)代入響應的期權公式打算C或P的值。
- 掉掉落期權的現實價值。
須要注意的是，BS模型有一定的假設前提，如無套利機會、資產價格呈對數正態分布等，現實利用中可能存在偏向。但是，BS模型仍為投資者供給了一個重要的參考價值。
總結，BS模型作為期權訂價的經典東西，固然存在一定的範圍性，但其打算方法簡單、易於懂得，為投資者在期權買賣中供給了重要的決定根據。